專(zhuān)用機械：規模保持穩定，結構上以其他專(zhuān)用機械為主、冶金礦采化工/樓宇設備配置比例環(huán)比提升。過(guò)去一年基金重倉股配置專(zhuān)用設備穩定在500-600 億元，占機械設備持倉規模53%，環(huán)比提升2.7pct.結構上看，其他專(zhuān)用設備持倉規模小幅回落，持倉基金數量顯著(zhù)提升。

 

　　22Q1 其他專(zhuān)用設備持倉499 億元，環(huán)比下降0.7%；持倉基金數1218支，環(huán)比上升38.7%。冶金礦采化工設備(后文統稱(chēng)上游類(lèi)設備)受上游油氣、礦山等行業(yè)高景氣度影響，配置比例回暖。22Q1 基金配置比例達0.18%，環(huán)比提升0.03pct；低配比例0.05%，環(huán)比上升0.02pct。

 

　　工程機械：穩增長(cháng)政策推動(dòng)配置比例回暖，持倉基金數量顯著(zhù)修復。

 

　　受穩增長(cháng)政策及基建復蘇推動(dòng)，22Q1 工程機械持倉規模達21 億元，環(huán)比提升6.4pct；持倉基金數量達到125 家，環(huán)比增加89.4%。22Q1配置比例達0.07%，環(huán)比基本持平；低配比例0.5%，環(huán)比下降0.06pct。

 

　　通用機械：配置規模略有提升，其他通用機械、機床工具配置比例增加。22Q1 通用機械配置規模達到352 億元，環(huán)比提升0.7%；持倉基金數量達到741 個(gè)，創(chuàng )歷史新高，環(huán)比提升36.7%。結構上看，其他通用機械：超配比例持續提升。22Q1 其他通用機械基金配置比例0.77%，環(huán)比略有下降，行業(yè)超配比例持續提高，21Q1 超配比例為0.4%，環(huán)比提升0.05 個(gè)百分點(diǎn)。機床工具、模具磨料配置規模占機械設備行業(yè)持倉比例有所修復，環(huán)比分別提升0.37/0.4 個(gè)百分點(diǎn)重倉個(gè)股：本季度重倉基金數量排滿(mǎn)前五的是匯川技術(shù)、先導智能、晶盛機電、三一重工和邁為股份；重倉基金數量增長(cháng)前三的公司為匯川技術(shù)、先導智能、帝爾激光。持股市值前三是匯川技術(shù)、先導智能、晶盛機電；持股占流通股比增加前三為帝爾激光、新萊應材和青鳥(niǎo)消防。

 

　　投資建議：建議關(guān)注(1)聚焦上游，通脹鏈受益標的。包括杰瑞股份、迪威爾、力量鉆石等，關(guān)注中海油服、德石股份；(2)聚焦先進(jìn)制造業(yè)，景氣度持續加速的新興成長(cháng)領(lǐng)域。推薦先導智能、利元亨、恒潤股份、新強聯(lián)、捷佳偉創(chuàng )、邁為股份、永創(chuàng )智能，關(guān)注帝爾激光、海目星；(3)等待穩增長(cháng)措施落地，包括工程機械和通用自動(dòng)化板塊。推薦關(guān)注三一重工、恒立液壓、歐科億、華銳精密、國茂股份、柏楚電子等。

 

　　風(fēng)險提示：宏觀(guān)經(jīng)濟變化導致需求波動(dòng)，原材料價(jià)格變化，細分領(lǐng)域競爭加劇，國內疫情爆發(fā)，人民幣匯率波動(dòng)，統計樣本偏差風(fēng)險等。

 

文章來(lái)源：廣發(fā)證券